Como investir em OFZs para ganhar mais

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 04:08

Uma opção adequada para pessoas que não querem correr riscos.

O que é OFZ

Os títulos de empréstimos federais são títulos de dívida emitidos pelo governo russo. Os países quase sempre precisam de recursos financeiros, mas é difícil atraí-los de impostos, impostos especiais de consumo ou fundos orçamentários, então o estado se volta para os investidores. Retira dinheiro deles por um período específico, durante o qual garante o retorno de todo o montante - o valor de face do título. Além disso, os investidores recebem a promessa de cupons - pagamentos periódicos de juros, na verdade, semelhantes ao acréscimo de juros sobre um depósito.

Qualquer investidor privado pode comprar OFZs na Bolsa de Valores de Moscou: esses títulos estão disponíveis em qualquer corretora. Títulos são lançados com frequência e há o suficiente para todos. Por exemplo, no início de 2012, foram emitidos 350 milhões de OFZ 26207. Cada papel custa 1.000 rublos. Os cupons são repassados duas vezes ao ano, e são iguais a 8,15% ao ano.

A dívida do governo é considerada um ativo seguro, por isso os títulos são constantemente emitidos e comprados. Por exemplo, esses títulos são colocados pelo Tesouro dos EUA, Tesouro do Reino Unido e Tesouros da China. O primeiro tem a classificação de crédito mais alta - AAA, o segundo - AA e o terceiro - A. As agências de classificação acreditam um pouco menos na Rússia - BBB, mas ainda é um investimento seguro.

Para quem OFZ são adequados

Os consultores financeiros gostam de oferecer aos investidores novatos a construção de uma carteira 60/40 - 60% das ações e 40% dos títulos. Na realidade, a participação e a presença destes em geral dependem dos objetivos, da idade, da tolerância ao risco e do horizonte de tempo do investidor.

Existem situações em que vale a pena dar uma olhada mais de perto nos OFZs:

• Poupança de longo prazo. Se um investidor vai comprar um apartamento ou pagar pela educação de crianças dentro de 5 a 10 anos, é importante que essa pessoa não perca dinheiro. As ações flutuam muito, então é aconselhável sacrificar a lucratividade potencial, mas mantenha e aumente um pouco a economia.
• Dinheiro de "estacionamento" por um curto período de tempo. Às vezes, um investidor não vê boas ações para investir ou pensa que ainda não chegou a hora. Ele pode comprar títulos para proteger o capital da inflação enquanto espera pela opção certa.
• Aprendendo com pouco sangue. Os títulos do governo são razoavelmente seguros e geralmente não tão complexos quanto os títulos corporativos. Um investidor iniciante pode descobri-los muito rapidamente, sem perder muito dinheiro no processo de aprendizagem.

O que são OFZ

Eles diferem em termos de vencimento, rendimento, frequência de pagamentos de cupons. Os últimos também são diferentes: quatro tipos estão disponíveis para todos na Bolsa de Moscou e outro é oferecido apenas por alguns bancos.

Cupom constante

Em breve, eles são chamados de OFZ-PD, este é o tipo mais popular e difundido de títulos do governo. É mais fácil para os investidores privados entendê-los, porque o princípio de funcionamento é semelhante a um depósito regular em um banco: o cronograma e o valor dos pagamentos são conhecidos com antecedência, a rentabilidade não muda.

Por exemplo, OFZ 26207 desde o início do artigo pertence a este tipo - até 2027, a cada fevereiro e agosto, o investidor receberá um cupom do título de 40, 64 rublos.

Cupom variável

Conhecido como OFZ-PC: o tamanho de todos os cupons é anunciado com antecedência, mas a porcentagem muda com o tempo. É calculado de forma inteligente, dependendo da taxa básica do Banco Central: se for aumentado, os títulos tornam-se mais lucrativos depois disso. Mas funciona ao contrário.

Por exemplo, OFZ 24020 foi emitido no verão de 2019 e um cupom é recebido a cada quatro meses. Quando a taxa básica era mais alta, os investidores recebiam 6, 2-6, 8% ao ano. Em seguida, caiu, seguido pelo rendimento do título até 4%.

Agora a taxa básica e com ela o rendimento estão crescendo, mas o futuro é desconhecido. Portanto, títulos desse tipo são adequados para quem está pronto para analisar o mercado e tentar captar tendências.

Indexado

Ou OFZ-IN. Os juros do cupom permanecem os mesmos (baixos), mas o valor de face é indexado à taxa de inflação todos os anos. Por exemplo, OFZ 52001 foi emitido em 2015 com um valor de face de 1.000 rublos e uma taxa de cupom de 2,5%. Se o investidor o tivesse comprado logo no início, ele teria recebido 25 rublos de um título por ano.

Mas uma compra em junho de 2021 teria trazido mais - em poucos anos, o valor de face aumentou para 1.305 rublos. O rendimento nominal com a mesma taxa de cupom é de 32,6 rublos. E isso mesmo com uma inflação bastante baixa - quanto mais alta, mais lucrativo é manter títulos desse tipo.

Amortização de dívidas

Resumidamente - OFZ-AD. Além dos cupons, o estado também amortiza parceladamente a principal dívida. É como o pagamento normal de um empréstimo, quando um terço do valor é composto por juros, o resto é com dinheiro emprestado.

Por exemplo, OFZ 46022 está em circulação desde 2008 e será resgatado em 2023. O valor de face do título era inicialmente de 1.000 rublos e a taxa de cupom era de 7,5%. O investidor recebe 37 rublos duas vezes por ano, mas em 20 de julho de 2022, metade do valor de face será devolvido: a pessoa receberá 500 rublos e um cupom para outros 27, 42. Depois disso, os dois cupons restantes virão, mas apenas 13, 71 rublos cada - porque eles serão creditados no corte da dívida pela metade.

É difícil calcular até mesmo o rendimento nominal de tais títulos. Levando em consideração as oscilações do mercado, comissões e impostos, as coisas ficam ainda mais difíceis, então os títulos com amortização vão saindo gradativamente do mercado.

Com "nacionalidade"

Os papéis do tipo OFZ-N surgiram há vários anos e destinam-se apenas a indivíduos - daí o “N” no nome, que significa oficialmente “folk”. Na verdade, esses títulos estão mais próximos do OFZ-PD: as datas de pagamento do cupom, datas de vencimento e taxas - que mudam para cima com o tempo, são imediatamente conhecidas. Mas você não pode comprar esse tipo de papel na bolsa de valores, apenas em um dos quatro bancos: VTB, Sberbank, Promsvyazbank e Post Bank.

Por exemplo, OFZ 53008 foi emitido no início de agosto de 2021, haverá seis cupons duas vezes por ano: em fevereiro e agosto. Mas a taxa sobre eles deve crescer de 5 para 8,87%: se um investidor comprar um título logo no início, no primeiro cupom ele receberá 27, 12 rublos, e no sexto - 44, 23.

Como ganhar dinheiro no OFZ

Um investidor privado tem vários caminhos - desde o tradicional para investimentos no mercado de ações e especulação até a otimização legal de impostos.

Receber receita de cupom

Existem investidores que não estão dispostos a despender tempo e esforço em análises meticulosas de títulos - eles só querem "estacionar" o dinheiro e observar como ele cresce.

Digamos que uma pessoa tenha um milhão de rublos, que deseja separar para comprar um apartamento em seis anos. O investidor não está pronto para investir em ações que podem subir ou cair drasticamente. Portanto, ele compra OFZ 26207 com um cupom de 8,15%: a cada ano, uma pessoa receberá 81,28 rublos em cupons.

Em 2027, o valor de face do título retornará ao investidor - mil rublos, mais pagamentos de cupom - 487,64 rublos permanecerão. Isso significa que o capital inicial crescerá quase 50%.

Um investidor também pode diversificar seu portfólio e comprar ações de ETFs, que já possuem uma cesta inteira de OFZs. Por exemplo, o fundo negociado em bolsa SBGB consiste inteiramente de 23 títulos do governo de várias emissões e, em Otkritie - Bonds, eles respondem por 22%.

Ganhe na diferença de preço

Os títulos não precisam ser mantidos até o vencimento - eles podem ser especulados e ganhos com a diferença entre os preços de compra e venda.

Digamos que um investidor comprou a OFZ 24020 em março de 2021. O título era então mais barato: ele poderia comprá-lo por 997,9 rublos. Eles não são negociados individualmente, os lotes começam em 10 unidades, então o investidor pagou 9.979 rublos. Dentro de um mês, o preço subiu para o valor de face de 1000. Renda por mês - 2, 1 rublo de um título, ou 21 de 10 títulos.

E durante esse tempo, o investidor pode receber um cupom - 10, 45 rublos por um título e 104,5 por dez moedas.

Procure melhores laços

Novos OFZs aparecem o tempo todo, mas as condições econômicas também mudam com frequência. Por exemplo, OFZ 52003 foi emitido em agosto de 2020 - esta é a época de uma taxa básica baixa na Rússia, portanto, o título não é muito lucrativo: o cupom é de apenas 2,5%. Por outro lado, em 2011 OFZ 46023 apareceu com uma taxa de 8, 16% - naquela época a taxa chave na Rússia era mais alta, portanto, o título acabou sendo mais lucrativo.

O vencimento do título também é importante - quanto mais tempo ele circular, mais lucrativo será. Por exemplo, OFZ 53005 é projetado para três anos e trará 5,25% cada, e OFZ 46020 - por até 30 anos, e a taxa de cupom é de 6,9% ao ano.

Economize em impostos usando IIS

Um investidor não pode apenas comprar OFZs, mas colocá-los em uma conta de investimento individual, IIA. Esta é uma conta de corretagem dedicada que ajuda você a economizar em impostos de duas maneiras.

O tipo de dedução "A" é adequado para a maioria das pessoas - permite que você retorne até 52.000 rublos por ano, independentemente do retorno do investimento. E ao deduzir o tipo "B", você pode evitar o pagamento de 13% do imposto de renda nas transações.

Digamos que um investidor abriu um IIA em 2018, a cada ano deposita 400.000 rublos nele e compra OFZs. Se ele pegar os títulos de forma que todos sejam resgatados em 2021, ele receberá: o valor nominal dos títulos, o rendimento do cupom sobre eles e 156.000 rublos de dedução fiscal.

Como não perder dinheiro com OFZ

Todos os cálculos acima são rendimentos nominais. Na verdade, quase sempre será um pouco menor, pois há despesas que não podem ser evitadas.

Distinguir a taxa nominal da efetiva

Os títulos são um instrumento de mercado: são negociados em bolsa e seu preço muda constantemente. Por exemplo, o valor de face de OFZ 26207 é igual a mil rublos, mas em 2019 o papel poderia ser comprado por 979,5 rublos, e em 2020 - por 1173,8.

Além disso, o investidor deve pagar o “rendimento do cupom acumulado” ao proprietário anterior do título. Por exemplo, em 16 de agosto de 2021, você terá que pagar 1.069,3 rublos pelo título e mais 13,4 pelos cupons.

Na verdade, o investidor não pagará mil rublos, mas 1.082,7 rublos. Por causa disso, o rendimento efetivo do título cairá automaticamente de 8, 15 para 6, 83%.

Leve em consideração as perdas em comissões e impostos

Além dos custos de mercado, o investidor deverá levar em consideração a comissão da corretora. Em média, as organizações cobram 0,3% em cada transação. Suponha que um investidor comprou 10 OFZ 26207 - eles custarão 10.827 rublos e, levando em consideração a comissão - 10.859.

Então você tem que pagar impostos - eles são pagos por corretores na Rússia, você não precisa apresentar declarações separadas. Mas a lucratividade real também está diminuindo. Desde janeiro de 2021, todos os títulos na Rússia são tributados sobre a receita de cupons - anteriormente, os títulos do governo eram isentos disso. No final de 2022, o investidor receberá 812,8 rublos de rendimento de cupom. Eles terão que pagar 13% do imposto, ou seja, 105,7 rublos.

Nominalmente, um investidor poderia ganhar 812,8 rublos apenas com o pagamento de cupons. Na verdade, ele receberá 687,1 após a dedução de comissões e impostos.

O que vale a pena lembrar

1. OFZ - títulos com a ajuda dos quais a Rússia toma dinheiro emprestado de investidores. Em troca, ela promete pagar um percentual pelo uso e devolver tudo no prazo combinado.
2. Existem muitos OFZs que diferem em termos de vencimento, frequência de pagamentos de juros e o tamanho do último - todos afetam a lucratividade para o investidor.
3. A escolha de títulos específicos depende dos objetivos, idade, dinheiro livre, tolerância ao risco e outras características do investidor. É melhor para alguns coletar seu próprio portfólio de emissões separadas de OFZ, enquanto outros acham mais fácil investir em ETFs.
4. O investidor pode ganhar dinheiro com o pagamento de cupons, a diferença nos preços de compra e venda e com incentivos fiscais.
5. É importante considerar o rendimento efetivo dos OFZs - flutuações de mercado, comissões de corretores e impostos podem reduzir o resultado em vários pontos percentuais ao ano.