O que são títulos e como ganhar dinheiro com eles

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 04:08

Um guia do investidor iniciante.

Como funcionam os laços

Comprando títulos, você empresta dinheiro ao governo ou empresa por um determinado período de tempo. Após esse período, o emissor, ou seja, o destinatário de seus fundos, retorna o valor nominal dos títulos. Além disso, paga periodicamente a receita do cupom - juros pelo uso do seu dinheiro.

A denominação é um montante fixo. As datas de pagamento do cupom também são conhecidas com antecedência. Mas seu tamanho é um pouco mais complicado. O cupom pode ser fixo e variável. No primeiro caso, trata-se de um percentual estabelecido de uma vez por todas. No segundo, a taxa de juros depende de algum indicador, por exemplo, a taxa de refinanciamento.

Os títulos podem ser comprados quando colocados com um emissor. Nesse ponto, eles geralmente são vendidos pelo valor nominal ou ligeiramente acima do valor nominal. Além disso, os títulos - e essa é uma diferença importante de um depósito - podem ser comprados e vendidos na bolsa até o vencimento. Mas aqui o valor não é mais a denominação, mas o valor de mercado. Pode mudar dependendo da inflação, juros de cupom, indicadores financeiros do emissor e outros fatores. O rendimento do cupom é dado ao titular do título no momento do pagamento.

Conseqüentemente, se você comprar um título, só poderá ganhar com o rendimento do cupom ou vender com lucro um título cujo preço aumentou. Ou você pode comprá-lo imediatamente quando o valor de mercado cair e, então, ganhar dinheiro com o rendimento do cupom e no vencimento.

Quais são os laços

Estado

Esses títulos são emitidos pelo Estado. Por exemplo, na Rússia, o Ministério das Finanças emite títulos de empréstimos federais (OFZ).

Na maioria dos casos, os títulos do governo ajudam a proteger as poupanças da inflação e ganham algum dinheiro.

De acordo com Nikolai Klenov, analista financeiro da Raison Asset Management, eles são considerados confiáveis, mas seu rendimento é apenas ligeiramente superior ao de um depósito bancário. Isso se deve a riscos mínimos: o estado não pode pagar a dívida com títulos somente se se declarar falido. Isso raramente acontece, embora ainda aconteça. Na Rússia, houve um default em 1998. Ao longo dos anos, foi anunciado pela Argentina, Brasil, Sri Lanka, Venezuela e outros países.

Para não ficar refém de tais eventos, vale a pena investir apenas em títulos de estados com economias estáveis. No entanto, uma surpresa pode aguardar um investidor novato aqui: os títulos de países como Alemanha, Suíça, Dinamarca, Japão têm retornos negativos. Ao comprar seus títulos, os investidores não buscam ganhar dinheiro, mas simplesmente manter a maior parte de suas economias em uma moeda estável.

Nikolay Klenov analista financeiro da empresa de gestão de investimentos Raison Asset Management

Os OFZs russos, de acordo com o especialista, apresentam bons rendimentos em comparação com os títulos da UE ou dos EUA: para os OFZs de dois anos, é de 4,5%. No entanto, os títulos russos apresentam sérios riscos cambiais. Se o rublo cair, o rendimento do OFZ em dólares ou euros pode ser negativo.

OFZs denominados em moedas estrangeiras podem ser segurados contra esse risco. Eles são chamados de Eurobônus. No entanto, eles têm suas desvantagens: um limite de entrada alto e um preço de venda muito mais alto do que o par. Por exemplo, um título RUS-28 (dólar OFZ com vencimento em 2028) vale $ 1.715 hoje, enquanto seu valor de face é $ 1.000.

Municipal

Esses títulos são semelhantes aos títulos do governo, mas são emitidos por autoridades municipais ou regionais. Por exemplo, na Rússia, as regiões de Kaliningrado e Saratov têm seus próprios títulos, mas não só.

Com os títulos municipais, as coisas são quase as mesmas que com os títulos do governo.

Corporativo

Os empréstimos podem ser concedidos não apenas ao estado, mas também a empresas. O rendimento dos títulos corporativos é maior, mas os riscos, portanto, também são maiores, porque as empresas vão à falência com mais frequência do que os estados.

No entanto, em geral, os títulos corporativos são um investimento bastante confiável: uma empresa pode recusar pagamentos sobre eles somente se declarar sua falência. Para não entrar em default, antes de comprar títulos corporativos, o investidor deve estudar as demonstrações financeiras da empresa por vários anos. Você também deve descobrir a classificação de crédito da empresa e analisar o histórico do título - como seu preço mudou ao longo do tempo.

Nikolay Klenov

Segundo o analista, os emissores mais confiáveis de títulos corporativos são as "blue chips" - grandes empresas com grande capitalização. São, por exemplo, a Microsoft nos EUA e a Gazprom na Rússia. O rendimento dos títulos de emissores corporativos confiáveis é maior do que o dos títulos do governo, mas não muito.

Existem também os chamados junk bonds corporativos - com altos rendimentos, mas um alto risco de inadimplência por parte do emissor. Para títulos denominados em rublos, o rendimento máximo dos junk bonds é de cerca de 15%, para títulos denominados em dólares - cerca de 11%. Se for bem-sucedido, o investidor pode ganhar um bom dinheiro. Mas ele também corre o risco de ficar sem dinheiro. Ao investir em títulos de alto rendimento, é necessário analisar cuidadosamente as demonstrações financeiras e a classificação de crédito da empresa.

O que procurar ao escolher títulos

Existem vários parâmetros importantes a serem considerados.

Lucratividade

Quanto você pode ganhar se não vender títulos e esperar que eles paguem.

Tamanho do cupom

Taxa de juros do seu "depósito".

Valor do título

Um fator importante para entender se você pode investir em princípio.

O lote mínimo para alguns títulos pode ser entre mil rublos e mil dólares. E por alguns - 10 mil ou 200 mil dólares.

Gennady Salych Presidente do Conselho do Freedom Finance Bank

Duração

Esta é a data de vencimento do título. Quanto mais longo for, maiores serão os riscos em termos de mudanças na taxa básica, inflação e outros fatores que podem afetar a lucratividade.

Taxa de juros fixa ou flutuante

De acordo com Gennady Salych, Presidente do Conselho do Freedom Finance Bank, se for fixo, você não enfrentará uma mudança brusca no rendimento do cupom devido à decisão da administração do emissor ou quando o indicador de mercado ao qual o cupom está vinculado. É melhor para um investidor iniciante escolher apenas esses títulos.

Moeda

Obviamente, você precisa escolher aquele que achar mais rentável para um investimento depois de ler os cursos e opiniões de analistas e conectar seu dom, se sentir que tem.

Papel subordinado ou não

Títulos subordinados, ou títulos de segunda ordem, acarretam riscos ligeiramente mais elevados. O pagamento ocorre após a transferência do dinheiro para os titulares do primeiro nível. Portanto, se você não está pronto para assumir riscos, não aceite títulos subordinados.

Possibilidade de oferta

Como observa Gennady Salych, a oferta permite que o proprietário do título o apresente ao emissor para resgate antecipado a um preço pré-acordado. Isso pode ser útil se por algum motivo você não quiser esperar até a maturidade.

Risco de crédito

Ou seja, uma estimativa das chances de seu emissor ir à falência e deixá-lo sem dinheiro. Preste atenção ao lucro da empresa, à proporção entre o patrimônio líquido e a dívida e assim por diante. Para fazer isso, você terá que fazer uma pequena pesquisa e estudar as informações de domínio público.

Como comprar títulos

Para fazer isso, você precisa abrir uma corretora ou conta de investimento individual. Como fazer isso e o que procurar são descritos em detalhes no material do IIS.

Qual é o resultado final

Resumo do analista financeiro Nikolai Klenov:

• Títulos são mais confiáveis do que ações. Eles têm uma renda fixa.
• O investidor pode não receber esse rendimento se o emissor declarar inadimplência. Portanto, você precisa escolher corretamente onde investir.
• O emissor mais confiável é um estado com economia estável, a média em termos de confiabilidade é uma empresa com uma boa classificação de crédito, o mais arriscado é uma empresa jovem e sem histórico claro no mercado de dívida.
• Como o princípio “quanto maior o rendimento, maior o risco” é aplicado na bolsa, os títulos do emissor mais confiável terão o rendimento mínimo.