O que são investimentos ESG e por que são importantes

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 04:08

Todos parecem pensar em ecologia e igualdade social. E isso traz benefícios para os investidores privados, e não apenas financeiros.

O que é investimento ESG

Os investimentos ESG são investimentos de longo prazo em empresas que protegem o planeta, melhoram a qualidade de vida das pessoas e são bem administradas.

Encontrar essas empresas e investir nelas ficou mais fácil, financistas e ambientalistas desenvolveram três fatores, que são abreviados como ESG: ecologia, responsabilidade social, governança corporativa. Diferentes indicadores são costurados dentro de cada um:

• De Meio Ambiente. A empresa não deve prejudicar o planeta: influenciar negativamente o clima, produzir gases de efeito estufa, despejar resíduos, destruir florestas, esgotar recursos naturais e usar fontes de energia não renováveis como gasolina ou óleo diesel.
• Social. A empresa deve proporcionar boas condições de trabalho, zelar pela saúde dos colaboradores, zelar pela segurança do trabalho e pela equidade de gênero e estabelecer relações com fornecedores e consumidores.
• Governança. A empresa deve manter um salário razoável e uma estrutura administrativa, realizar auditorias, desenvolver uma estratégia tributária, respeitar os direitos dos acionistas e lidar com a segurança interna.

São muitos os indicadores, o conjunto específico depende do setor da economia em que a empresa atua. Por exemplo, é importante para as empresas de petróleo considerar fatores ambientais, enquanto para os bancos é importante considerar a governança corporativa e as relações com os clientes.

Os investidores também preferem diferentes para si próprios Investimento Social: Revisão de Práticas Estratégicas Estrangeiras Um Guia do Iniciante para Investir Responsável em Infraestrutura de Investimentos ESG:

• Investimentos temáticos. Algumas pessoas escolhem empresas verdes para investimentos. Por exemplo, alguns financiam a construção de painéis solares, enquanto outros financiam o tratamento de águas residuais. Vale a pena: o custo dessas empresas europeias em 2007-2015 aumentou 448% no Eurosif European SRI Study 2016.
• Seleção positiva. Os investidores apóiam as empresas que são as melhores em aderir aos princípios ESG em seu setor. Por exemplo, o produtor de energia solar Sonnedix construiu uma usina de energia de estratégias de investimento responsável em infraestrutura com padrões anti-tempestade, de modo que os furacões não danificam mais do que 0,5% dos painéis solares. Conseqüentemente, a empresa perde menos dinheiro em desastres naturais do que outros fabricantes.
• Seleção negativa. Os investidores se recusam a investir em empresas ou setores específicos que não apóiem os princípios ESG: nos produtores de álcool, tabaco, armas ou produtos petrolíferos. Por exemplo, embora o Dakota Access Pipeline tenha sido construído, sua operadora estava atolada em ações judiciais de tribos privadas de água potável. Os investidores dessa empresa perderam parte de seu dinheiro, e um investidor ESG nem teria investido nisso.
• Participação direta. Alguns investidores estão começando a influenciar ativamente as empresas em que investem: exigem aprovação de resoluções e votação de questões ambientais e sociais, até mesmo mudanças na gestão para uma melhor gestão.

Por que você deve considerar os critérios ESG ao investir

Porque você não pode ignorar no que a Sustainable Signals está interessada: Interesse individual do investidor impulsionado por impacto, convicção e escolha. P. 4, gr. Metade da população total dos EUA e 70% da geração do milênio neste país.

	Quantas pessoas nos EUA estão interessadas em investir em ESG?	Quantos millennials nos EUA estão interessados em investimentos ESG?
Ano de 2015	19%	28%
Ano de 2017	23%	38%
Ano 2019	49%	70%

Existem vários outros motivos pelos quais não é mais possível ignorar as ESG nas estratégias financeiras.

Empresas ESG sobem de preço porque são apoiadas por grandes investidores

Os investidores institucionais - seguradoras, fundos e bancos - estão promovendo o investimento sustentável: avançar rapidamente em sua evolução A agenda ESG é o mais ativo: 91% deles estão desenvolvendo estratégias de investimento ESG. Essas organizações recebem dinheiro de milhares de investidores privados e, portanto, administram dezenas de bilhões de dólares. Graças aos investidores institucionais, a quantidade de capital em investimentos responsáveis ultrapassou os fatores ASG de investimento. S. 630 trilhões de dólares.

Alguns investidores criam organizações ESG como PRI, GSIA, GIIN ou IIGCC. A associação mais ativa é a Climate Action 100+: ela consiste em mais de 500 investidores que administram US $ 55 trilhões. Eles podem elevar as ações de uma empresa pelo próprio ato de investir.

A empresa de energia NextEra, com seu apoio, cresceu 443% em 10 anos. Isso porque em 2011 anunciou que passaria a gerar eletricidade principalmente a partir de fontes renováveis: vento e sol.

Outro exemplo é a Aedifica, que investe em imóveis médicos para idosos que precisam de atendimento. Sofreu um pouco durante a crise de 2008, mas desde então grandes fundos de investimento investiram na empresa e cresceu 204%:

Mas as ações das petrolíferas BP e ExxonMobil nos mesmos 10 anos caíram 41% e 29%, respectivamente.

Empresas ESG recebem ajuda e benefícios de governos

Os estados estão desenvolvendo Consultas PRI e cartas 2021, leis e diretrizes que obrigam as empresas a divulgar as métricas ESG. Assim, é mais fácil para os investidores tomarem decisões:

• A União Europeia adotou uma classificação de atividades climáticas, uma diretiva sobre regras de relatórios de sustentabilidade e um requisito para levar em consideração fatores ASG na consultoria financeira.
• O Reino Unido está preparando requisitos para a divulgação de informações financeiras relacionadas ao clima e diretrizes para a publicação de informações ESG não financeiras.
• Os EUA estão discutindo diretrizes para divulgar informações sobre impacto ambiental, igualdade de gênero e custo do lobby político. Os requisitos também estão sendo preparados para levar em consideração fatores ASG ao avaliar o risco e a lucratividade dos depósitos.
• A China incentiva os investidores a levarem em consideração os fatores ASG e obriga as empresas a publicá-los em seus relatórios.
• A Rússia está criando o Conceito para a Organização na Rússia de um Sistema Metodológico para o Desenvolvimento de Instrumentos Financeiros Verdes e Projetos de Investimento Responsável, um Plano de Adaptação às Mudanças Climáticas para Agências Governamentais, a Doutrina de Segurança Ambiental e Energética e o Projeto Nacional de Ecologia, que exige a redução das emissões nocivas das empresas.

Os governos também ajudam as próprias empresas ESG - eles isentam ou reduzem impostos. Também investem em pesquisa e desenvolvimento ou subsidiam produtos.

Por exemplo, o governo chinês está tentando a mobilidade elétrica após a crise: por que uma desaceleração do automóvel não afetará a demanda de veículos elétricos para tornar os veículos elétricos dos fabricantes locais mais acessíveis. Os compradores estão isentos do imposto de compra e somam 22.500 yuans (258.000 rublos). Se um carro elétrico, como o Pocco Meimei, custa 29.800 yuans, então na verdade você tem que pagar 7.300 yuans. Também é lucrativo para os fabricantes, porque as vendas estão aumentando e é mais fácil competir com os modelos estrangeiros.

Os benefícios para investimentos em projetos ESG são dados pelo Decreto do Governo de 30 de abril de 2019 No. 541 "Sobre a aprovação das Regras para o fornecimento de subsídios do orçamento federal para organizações russas para reembolsar os custos de pagamento de receita de cupom sobre títulos emitidos como parte da implementação de projetos de investimento para introduzir as melhores tecnologias disponíveis "e na Rússia. Por exemplo, para títulos verdes - títulos com a ajuda dos quais atraem dinheiro para projetos que ajudam a melhorar o meio ambiente ou minimizar os danos à natureza. Se a empresa colocar esses títulos, não terá que pagar juros do seu próprio bolso: o Estado reembolsará a receita do cupom aos investidores. E os próprios investidores podem ganhar dinheiro com o preço dos títulos:

Os investidores podem se recusar a trabalhar com empresas verdes

Grandes fundos de investimento já estão obrigando as empresas a se comportarem de forma ética:

• Os três maiores fundos de aposentadoria do estado de Nova York estão alienando o prefeito de Blasio, o Comptroller Stringer e os curadores anunciam um desinvestimento estimado de US $ 4 bilhões de combustíveis fósseis de US $ 4 bilhões em investimentos em petróleo e gás, gradualmente vendendo ações dessas empresas e doando dinheiro para empresas mais verdes.
• O banco de investimento Goldman Sachs recusou a Estrutura de Política Ambiental para investir no desenvolvimento de campos de petróleo e gás no Ártico.
• Um grupo de investidores da empresa farmacêutica Purdue Farma faliu Com US $ 2, 300 telefonemas, Purdue faz uma enorme carteira de falências, eles entraram com ações de US $ 400 milhões sobre um escândalo de drogas opióides.
• Os investidores ameaçaram vender suas ações e trocar de diretores se a petrolífera Exxon Mobil não reduzisse as emissões. A corporação prometeu que a Exxon Mobil, sob pressão sobre o clima, tem como objetivo cortar a intensidade das emissões até 2025 para reduzi-las à metade. Após o anúncio, suas ações subiram 46% em cinco meses:

Os investidores adoram cuidar do mundo

Este é um argumento simples: é bom ganhar dinheiro com o que é bom para o planeta e para a humanidade.

Conforme observado no artigo Nobility Exchange: Quem precisa dos investimentos altamente morais do RBC e por que, no século passado, as pessoas começaram a viver melhor e a enfrentar os problemas globais.

Dmitry Alexandrov Diretor de Investimentos da Sociedade de Investimentos "Univer Capital".

Isso permite que a geração do milênio preste atenção aos valores fundamentais relacionados à qualidade de vida, mesmo na hora de tomar decisões de investimento.

Como avaliar empresas por ESG

Os investidores estudam uma variedade de fontes e, em seguida, juntam tudo. É aqui que os profissionais procuram a Pesquisa de Investimento Sustentável 2020. P. 20 para obter informações sobre potenciais investimentos ESG:

Webinars e / ou conferências	64%
Apresentações de marketing e / ou estudos de caso	54%
Organizações que pesquisam o desenvolvimento sustentável	53%
Mídia: TV, jornais ou podcasts	42%
Própria pesquisa	40%
Organizações de investimento	23%
Consultores convidados	20%
Reguladores	11%
"Não estamos procurando"	6%
De outros	2%

O investidor médio pode avaliar que diferença um provedor de classificações ESG faz para uma empresa ESG de três maneiras:

• Fundamental. Colete centenas de métricas ESG publicadas pelas próprias empresas ou por provedores de dados como Bloomberg ou Refinitiv. Em seguida, desenvolva sua própria metodologia para comprar ativos.
• Especializado. Examine as avaliações da empresa para fatores ASG específicos: métricas de carbono (emissões de gases de efeito estufa, consumo de eletricidade e compensação), governança corporativa ou direitos humanos. Esses dados são publicados, por exemplo, por TruCost, Equileap ou Carbon Disclosure Project. O método é adequado para investidores que não desejam apoiar a ética em geral com seu dinheiro, mas resolver um problema limitado.
• Compreensivo. Use classificações ESG fornecidas por empresas financeiras. Combina dados objetivos e subjetivos: métricas públicas e avaliações de especialistas e analistas.

Quase todas as grandes empresas de investimento e analíticas são classificadas como ESG: MSCI, TruValue, Vigeo Eiris e Sustainanalytics. Nem todas as empresas do mundo chegam lá, mas você pode encontrar empresas famosas ou grandes.

Por exemplo, o fabricante de veículos elétricos Tesla tem pontuações acima da média. A empresa se distingue pela governança corporativa e capacidade de produção sustentável: o potencial para o desenvolvimento de tecnologias verdes e o percentual de receita que a empresa recebe delas. Ao mesmo tempo, a Tesla está falhando na segurança do produto e no gerenciamento de pessoal, de acordo com a ferramenta de pesquisa corporativa do MSCI ESG Ratings.

As empresas de recursos naturais têm indicadores baixos. Assim, a Gazprom foi reconhecida como o camponês médio em termos de fatores ASG entre as empresas de petróleo e gás e, entre todas as corporações, ficou no último trimestre da classificação. Mas, os autores da lista admitem que a Sustainanalytics Company ESG Risk Ratings, a gestão funciona bem com ESG:

É melhor procurar pequenas empresas em fontes analíticas locais. Por exemplo, a empresa de energia Enel Rússia é avaliada pela agência RAEX, que compilou classificações ESG de empresas russas, classificação ESG de empresas russas e regiões Classificação ESG das regiões russas:

Qual é a dificuldade em avaliar empresas de acordo com o ESG

Os investidores ainda não concordaram sobre o que considerar ESG e como avaliá-lo. E os estados ainda não decidiram para quem e para quê dar benefícios.

Não existe uma definição universalmente aceita de ESG

A definição de investimento ESG no início deste artigo é apenas uma versão. Além disso, existem várias outras formas de descrever a ESG, e tudo gira em torno dos mesmos fatores: ética, sustentabilidade e responsabilidade social.

O problema é que os critérios ESG, mesmo que sejam claros e mensuráveis, podem ser aplicados a quase todas as empresas. Digamos que a rede social Facebook tenha uma baixa classificação MSCI ESG, Facebook, $ FB ESG: embora não haja impacto negativo na natureza, a estratégia corporativa e a falta de privacidade de dados puxam a rede social para baixo.

Portanto, a participação de diferentes setores nos fundos ESG é praticamente a mesma que no mercado de ações regular. Por exemplo, a preponderância de empresas de tecnologia e uma pequena parcela de energia - embora tenha sido a energia verde que impulsionou o desenvolvimento de ESG:

As metodologias de avaliação ESG variam amplamente

Existem mais de 600 formas de dados ESG no mundo: Atordoado e confuso para avaliar uma empresa pelo ESG, e cada uma mostrará seu próprio resultado. Os investidores estão debatendo se é hora de criar um sistema comum como os padrões contábeis. Algumas empresas financeiras já estão escrevendo avanços CFA com o padrão ESG, apesar das críticas, rascunhos de tal sistema, mas ainda está longe de ser implementado em larga escala.

Outra consequência é que as empresas de classificação têm diferentes critérios ESG: algumas consideram as emissões da produção no momento, outras - na dinâmica; funcionários altamente qualificados são importantes para um, a ausência de discriminação no trabalho é importante para o segundo.

Como resultado, verifica-se que as estimativas da mesma empresa são diferentes. A produtora de eletricidade NextEra é considerada líder da indústria pela MSCI MSCI ESG Ratings:

Mas esta mesma empresa é um forte camponês médio de outra agência, as pontuações da empresa Refinitiv Refinitiv ESG:

Economistas do MIT também estão vendo dispersão a confusão agregada: a divergência das classificações ESG. Eles observam que esta é uma barreira importante para fazer investimentos informados em empresas responsáveis. Existe até uma lista de 25 empresas com a maior dispersão de classificações das principais agências de classificação:

A lucratividade das empresas ESG é calculada de maneiras diferentes

Os benefícios de investir em empresas ESG também dependem de quem, como e por quê. Acontece que os investimentos responsáveis são lucrativos e não lucrativos.

Por exemplo, o fundo do índice ESG da Fidelity cresceu 33% em 2020. Em comparação, o índice S&P Global 1200 regular subiu 23% no mesmo período:

As empresas ESG também são melhores do que Ultrapassar uma crise: sustentabilidade e desempenho superior do mercado. S. 3 apareceu durante a grande queda dos mercados no início de 2020. As agências de classificação dão às empresas "pontos ESG", onde A - a categoria mais alta, E - a mais baixa. Veja quantas empresas de diferentes categorias perderam entre 19 de fevereiro e 26 de março (em comparação com o índice S&P 500 do mercado dos EUA):

Classificação ESG	Lucratividade
UMA	−23, 1%
B	−25, 7%
S&P 500	−26, 9%
C	−27, 7%
D	−30, 7%
E	−34, 3%

Outros estudos, ao contrário, mostram rentabilidade inferior das empresas ESG em comparação com o mercado. Assim, o grupo financeiro e analítico Factor Research avaliou os dados ESG: Atordoou e confundiu 790 empresas americanas com classificações ESG. Descobriu-se que as empresas ESG são menos voláteis (o preço se desvia menos da média) do que as tradicionais, mas também são menos lucrativas:

O terceiro grupo de estudos confirma que os retornos dos índices ESG diferem pouco dos dos EUA. Aumento da taxa de poupança de índices de ações ordinárias. Ambos são indicadores que rastreiam o valor de um determinado grupo de títulos. O serviço Daily Shot os comparou: a diferença não era grande.

Retorno do índice ESG por 5 anos	Retorno do índice regular em 5 anos
Índice FTSE 4good All-World: 97, 8%	Índice FTSE All-World: 95, 8%
Índice Universal MSCI World ESG: 57, 4%	MSCI World Index: 55, 4%
Índice Dow Jones de Sustentabilidade Mundial: 78, 9%	Média composta Dow Jones: 84, 2%

Como investir em empresas ESG

Investir em ESG é uma tarefa difícil, você precisa considerar os prós e os contras. Mas se você se preocupa com o planeta e as pessoas que vivem nele, veja como você pode investir em empresas ESG.

Compre uma participação em um fundo ESG

A maneira mais fácil é comprar uma ação de um fundo que já selecionou ativos de acordo com os critérios ESG. A escolha depende de quais bolsas de valores estão disponíveis para o investidor:

• Bolsas dos EUA. Eles negociam 140 ETFs socialmente responsáveis 140 ETFs socialmente responsáveis com retornos diferentes, conjuntos de ativos e tamanhos diferentes. O maior é o ETF iShares ESG Aware MSCI USA, com US $ 15 bilhões em ativos. No ano, cresceu 47%.
• Bolsa de Valores de São Petersburgo. Por meio dele, é possível comprar cerca de 80 fundos estrangeiros, inclusive ESG. A condição é ser um investidor qualificado, o que nem todos podem pagar. Este é um status especial que requer ativos no valor de seis milhões de rublos ou um certificado financeiro especial.
• Bolsa de Moscou. Dois fundos de empresas russas estão disponíveis para investidores comuns: SBRI (450 milhões de rublos sob gestão) e ESGR (148 milhões de rublos sob gestão).

É útil ver exatamente quais cotas o fundo comprou: acontece que se trata de um conjunto de empresas farmacêuticas ou de tecnologia que atendem apenas formalmente aos critérios ESG.

Compre ações ou títulos ESG você mesmo

Os investidores russos podem comprar ações da maioria das empresas por meio de seu corretor. Antes de comprar, vale a pena estudar:

• Avaliações. É melhor examinar alguns e calcular você mesmo a classificação média da empresa que lhe interessa. Alguns dos maiores provedores de classificações gratuitas são MSCI, Sustainanalytics, Refinitiv e RAEX.
• Índices. Eles mostram como as empresas ESG se desenvolveram em dinâmica: S&P Global, Bloomberg, FTSE Russell. Os principais índices para empresas russas são “Responsabilidade e Abertura” e “Vetor de Desenvolvimento Sustentável” da União Russa de Industriais e Empresários.

Os títulos verdes são essencialmente iguais aos títulos regulares. A diferença é que os investimentos são direcionados ao financiamento de projetos ambientais: redução da emissão de gases de efeito estufa, aquisição de veículos elétricos ou reciclagem de resíduos. Veja onde obtê-los:

• Há um setor na Bolsa de Valores de Moscou onde uma e meia dúzia de títulos verdes e sociais são negociados.
• Nas bolsas estrangeiras, é possível escolher títulos de empresas ou fundos individuais, como o ETF Xtrackers J. P. Morgan ESG USD de títulos corporativos de alto rendimento.

Dê capital para confiar

O gerenciamento de confiança é um acordo pelo qual um investidor transfere capital para um banco ou uma empresa financeira, eles o investem e o lucro é dividido.

Esta estratégia é adequada para investidores que estão dispostos a investir várias centenas de milhares de rublos - eles não aceitam menos. É melhor verificar as condições e características específicas dos investimentos com bancos e sociedades gestoras - tudo é muito diferente.

O que lembrar

1. Investimento ESG é quando você investe em títulos de empresas que estão tentando preservar a natureza ou ajudar a sociedade.
2. ESG significa enivornmental, social, governance, que se traduz como “ecologia, desenvolvimento social e governança corporativa”. Esses são grupos de critérios especiais usados para avaliar um negócio. Cada indicador contém dezenas de métricas. Por exemplo, “ecologia” inclui mudanças climáticas, emissões de gases de efeito estufa e resíduos industriais.
3. Os investimentos responsáveis são apoiados por 90% dos grandes investidores. Eles investiram US $ 17 trilhões em empresas ESG em todo o mundo para 2020.
4. Os investidores avaliam as empresas por ESG de diferentes maneiras - eles estudam classificações especiais, índices e relatórios de analistas.
5. O investimento responsável ainda está evoluindo, então ninguém sabe ao certo como premiar e avaliar adequadamente os fatores ASG. Padrões uniformes para investidores e empresas estão apenas sendo desenvolvidos.
6. A maneira mais fácil de investir em um negócio ESG é comprar uma ação de um fundo negociado em bolsa ou uma ação de uma empresa específica.