O que são índices de ações e como usá-los

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Última modificação: 2023-12-17 04:08

Essas ferramentas são úteis para iniciantes e profissionais.

O que é um índice de ações

É um indicador financeiro que acompanha o valor de um grupo de títulos, agrupados de acordo com um critério específico: país, setor ou classe de ativos. Por exemplo, existe um índice de ações das maiores empresas russas na Bolsa de Moscou ou um índice de títulos do Tesouro dos Estados Unidos.

Você não pode comprar um índice de ações diretamente. Este não é um título, mas apenas um indicador matemático. Mas, com base nisso, você pode investir e analisar o mercado de ações.

Os financistas criaram índices porque é impossível rastrear as variações nos preços de milhares de títulos. Mas se você reunir alguns deles em uma ferramenta especial, poderá entender o sentimento do mercado ou avaliar o quão bom é um portfólio de investimentos.

Digamos que um investidor ganhe 10% ao ano em títulos municipais russos para 2020. E este é um resultado excelente, porque o índice Mosbirzh para o mesmo período apresentou um rendimento de 5, 5-6, 5%: o investidor teve um desempenho melhor que o mercado. Mas se o índice subisse 20%, 10% não se gabaria mais.

Os índices são compostos por divisões especiais de empresas financeiras ou empresas inteiras. É muito difícil para um investidor privado calcular informações por conta própria, e nem mesmo é necessário: quase todas as bolsas de valores têm esses indicadores, além das maiores empresas de classificação como Standard & Poor's, Dow Jones, MSCI ou Expert RA.

Como funciona um índice de ações e por que ele é necessário

Os índices são calculados por profissionais, portanto, são baseados em cálculos complexos, fórmulas e modelos matemáticos. Eles são processados e o resultado é publicado - o valor em unidades especiais, pontos.

Por exemplo, um dos índices mais antigos do mundo, o Dow Jones Industrial Average, monitora as 30 maiores blue chips do mercado de ações dos Estados Unidos. A metodologia tem 17 páginas, mas em resumo: é um índice ponderado por preços que é calculado somando o valor das ações e depois dividindo-as.

Em 1884, o Dow Jones Industrial Average era de 28,46 pontos. Após 136 anos, o índice atingiu o patamar de 30 606,48. Isso significa que o dólar então investido teria se multiplicado mais de mil vezes.

Outro índice popular, o S&P 500, é calculado de forma diferente. Inclui 500 empresas americanas de maior capitalização, de cujos indicadores financeiros derivam fórmulas ainda mais complexas.

Os investidores usam o Dow Jones, S&P 500 e muitos outros índices para avaliar seus investimentos. Talvez o portfólio traga tanto quanto o mercado como um todo. Talvez o resultado do investidor seja ainda melhor e ele está ótimo. Mas o índice também dirá o que precisa ser alterado.

• Venda ativos ruins. O desempenho da carteira está abaixo do mercado - um investidor pode analisar seus ativos e entender que as ações de várias empresas estão puxando para baixo o resultado geral. Talvez devessem ser eliminados para que a lucratividade aumentasse.
• Compre ativos promissores. Pode ser o contrário: o investidor tem uma boa carteira e vale até a pena aumentar a participação dos investimentos rentáveis. Ou compre ações de empresas interessantes que podem gerar mais dinheiro.
• Melhore a diversificação. Os títulos são um instrumento de mercado, portanto, seu valor é volátil. Mas se o índice oscilou dentro de 10% e a carteira do investidor para o mesmo período - em 20%, então você precisa descobrir qual é o problema. Pode valer a pena comprar ativos de outras indústrias ou países.

Quais índices são úteis para um investidor privado

Cada investidor possui sua carteira, que depende da estratégia de investimento. Conseqüentemente, as pessoas devem acompanhar um único índice ou uma combinação de ambos. Mas existem alguns indicadores comuns que funcionarão para quase todos.

Índices no mercado russo

Índice de câmbio de Moscou, IMOEX. Este é o principal índice do mercado de ações russo, o indicador é calculado em rublos e revisado a cada três meses. Em agosto de 2021, a lista inclui ações de 44 empresas, que são selecionadas de acordo com a maior liquidez - a quantidade de negócios realizados com elas em bolsa. Os cinco primeiros incluem Sberbank, Gazprom, LUKOIL, Yandex e Norilsk Nickel.

Para um investidor, o indicador é útil na medida em que permite acompanhar os resultados de todo o mercado acionário do país e observar a dinâmica das empresas públicas mais promissoras.

Índice RTS, RTSI. O mesmo que o índice da Bolsa de Moscou: as mesmas fórmulas e empresas estão incluídas, mas calculadas em dólares.

O indicador permite que você observe a dinâmica do mercado russo de fora: em rublos tudo pode estar bem, mas em dólares entrará em colapso de 45,2%, como em 2014.

Índice de Blue Chip da Bolsa de Moscou, MOEXBC. Inclui empresas selecionadas, mais líquidas e grandes do mercado de ações russo - há 15 no total.

Às vezes, os investidores não precisam de todo o mercado de ações, mas apenas de seus representantes mais bem-sucedidos. Por exemplo, para construir uma carteira que não oscile muito no preço e mostre um retorno razoavelmente estável.

Índice MSCI da Rússia. Este é um indicador do mercado de ações russo: semelhante ao índice da Bolsa de Moscou, mas calculado pela agência internacional MSCI. O valor é expresso em dólares, e o peso das ações no índice depende do porte da empresa e da disponibilidade de seus títulos para investidores estrangeiros.

Os grandes fundos estrangeiros não analisam todas as empresas russas, mas são guiados por este indicador. Portanto, é importante que um investidor privado fique de olho nele: para comprar ou vender ativos no prazo, enquanto seu preço não mudou muito. O fato é que os fundos estão atualizando a composição das carteiras seguindo o índice, e isso afeta todo o mercado russo.

Índices no mercado internacional

S&P 500, SPX. A agência Standard & Poor's calcula um índice das 500 maiores empresas negociadas nas bolsas de valores dos Estados Unidos. Embora existam mais de 5.000 empresas representadas nelas, essas 500 refletem melhor a estrutura do mercado de ações: elas respondem por cerca de 80% de sua capitalização.

O índice é conveniente para investidores iniciantes em todo o mundo: agora o mercado de ações americano é o mais forte e essa é uma forma de investir nele sem entrar em detalhes. O lendário Warren Buffett tem recomendado o Encontro Anual de Acionistas 2021 da Berkshire Hathaway / Yahoo Finance para investir dessa forma por muitos anos.

Warren Buffett CEO e presidente do Conselho de Administração da Berkshire Hathaway.

A melhor coisa para a maioria das pessoas é ter um fundo de índice S&P 500.

NASDAQ Composite, IXIC. O indicador é feito pela bolsa americana NASDAQ, que abriga as maiores empresas de tecnologia, eletrônicos e fabricantes de software. Cerca de um terço do índice é ocupado pelos “cinco grandes”: Alphabet, Amazon, Apple, Facebook e Microsoft.

Se um investidor deseja investir em empresas de tecnologia, é melhor começar com o NASDAQ Composite. Ele facilita o rastreamento de gigantes da tecnologia, fabricantes de eletrônicos, empresas financeiras e de biotecnologia - mais de 3.000 empresas dos Estados Unidos no total.

Dow Jones Industrial Average, DJIA. O indicador é calculado pela mesma agência Standard & Poor's, mas com metodologia diferente e para um número menor de firmas - a lista inclui as 30 maiores empresas industriais americanas.

O índice será útil para os investidores que desejam dar uma olhada mais de perto nas blue chips estáveis, mas não no mercado russo, mas no mercado americano.

FTSE 100, FTSE. O FTSE compila um índice baseado na Bolsa de Valores de Londres. O preço das ações das 100 maiores empresas nela negociadas é tomado como base.

Se o investidor não quiser se limitar às bolsas da Rússia e dos Estados Unidos, o FTSE 100 mostrará opções para as melhores empresas europeias.

Existem vários outros índices que monitoram as maiores bolsas de valores do mundo. Normalmente, um investidor privado pode comprar ações de algumas das empresas líderes diretamente, mas a maioria está disponível por meio de ETFs ou recibos de depósito - títulos que comprovam a propriedade das ações.

Também vale a pena observar os índices mundiais para analisar as tendências da economia global:

• Shanghai Composite, SSEC. A Bolsa de Valores de Xangai, a maior da China, calcula um índice de todas as empresas negociadas nela.
• Nikkei 225, N225. O índice da Bolsa de Valores de Tóquio, que ele calcula com mais facilidade do que todos os outros, é a média aritmética dos preços das 225 ações mais líquidas.
• Deutscher Aktienindex, DAX. O índice de ações do mercado alemão é composto por 30 maiores empresas.
• Cotation Assistée en Continu 40, CAC. Índice de 40 empresas listadas na bolsa francesa Euronext Paris.

Como investir com base no índice do mercado de ações

Se uma pessoa tiver vários milhões de rublos e quiser mexer nos investimentos, você mesmo pode repetir o índice. Os autores do indicador sempre divulgam quais títulos e em que proporções utilizaram. Você pode comprar ações e títulos na bolsa de valores e, em seguida, ajustar a estrutura de acordo com a variação do índice.

Uma maneira mais fácil e barata de investir em um índice é comprar ações de um fundo de índice negociado em bolsa ou ETF. Os gestores desses fundos monitoram a estrutura de um indicador e, se necessário, reequilibram a carteira.

Investir em um fundo de índice provavelmente será mais lucrativo do que tentar replicar o índice por conta própria:

• Comprar uma parte do fundo é barato. Como regra, um investidor paga de 2 a 5 a 7 a 9 mil rublos por ação, mais uma comissão de corretagem pela compra. No caso de investimentos independentes, apenas as comissões podem custar dezenas de milhares.
• Pagar impostos é fácil. Normalmente, o próprio corretor cobra imposto de 13% sobre os lucros do investidor. Se uma pessoa compra ações de empresas estrangeiras por conta própria, ela terá que entender os regimes fiscais e jurídicos de diferentes países.
• O fundo é diversificado por padrão. Quando um investidor compra uma ação, ele imediatamente recebe uma ação em dezenas e centenas de empresas por um pequeno valor. Isso significa que o risco de perder dinheiro com as flutuações no preço dos ativos individuais é baixo.

Os fundos de índice também têm desvantagens a serem observadas. A principal delas é que repetem imperfeitamente os índices em que se baseiam. Digamos que o indicador mudou ligeiramente e o fundo precisa comprar ações adicionais de uma empresa. Mas há muitos fundos funcionando, e se todo mundo correr para a bolsa em um momento, as ações de uma determinada empresa vão subir de preço: você terá que pagar a mais, o que reduzirá a lucratividade. E os gerentes precisam pagar a um corretor uma comissão pela compra - menos do que a um investidor privado, mas ainda assim. Como resultado, o índice vai mostrar, digamos, 10% ao ano, e o fundo - apenas 8%.

A rentabilidade também é reduzida pela comissão de gestão cobrada pelo fundo, geralmente esta última varia de 0, 06% a 1, 5-2% ao ano. Se o fundo ganhar 3% e ficar com dois terços, os investidores terão apenas 1% de rendimento - na verdade, isso é uma perda, porque a inflação na Rússia é cinco vezes maior sobre o índice de preços ao consumidor em dezembro de 2020 / Rosstat.

Existem dezenas de milhares de ETFs no mundo, 94 fundos estão disponíveis para um investidor privado na Rússia. Mais da metade segue um índice. E não apenas ações, mas também títulos, Eurobônus e até commodities. A escolha de um determinado fundo e classe de ativos depende do investidor: seus objetivos, capital, idade, tolerância ao risco e outros fatores. Em suma, ações e commodities trarão mais dinheiro, mas com risco, e títulos e euro-obrigações são menos lucrativos, mas mais confiáveis.

Apresentaremos vários grandes fundos que estão disponíveis para um investidor privado na Rússia.

Índice de ações ETFs

• ITI financia ações da Rússia, RUSE. Um fundo estrangeiro que acompanha o índice de rendimento total RTS. Isso significa que 44 maiores empresas russas de 15 setores da economia estão no centro. O preço de suas ações foi convertido de rublos para dólares, nos quais o fundo informa sobre a lucratividade. Levando em consideração os dividendos, e a RUSE os paga, em 2020 ficou 7,41% em dólares. Para uma moeda, este é um número alto: para comparação, uma contribuição em dólar não trará mais do que 0, 1–0, 7% nos bancos russos.
• Tinkoff iMOEX, TMOS. Segue o índice da Bolsa de Valores de Moscou. A composição é semelhante à anterior, trata-se de um investimento em todo o mercado russo de uma só vez, mas a moeda principal é o rublo. Em 2020, o fundo apresentou rentabilidade de 36,02%.
• Investimento Responsável, SBRI. Repete o índice RSPP. São investimentos em empresas russas que cumprem os princípios ESG: se preocupam com o meio ambiente, os funcionários e a sociedade como um todo. A lista inclui Rosneft e NLMK, bem como, por exemplo, RusHydro e Magnit. De agosto de 2020 a agosto de 2021, a participação do fundo subiu 35% de preço.
• Dividend Aristocrats of the USA, FMUS. Compra ações de outro fundo, o americano, que acompanha o índice Dow Jones Dividend 100. São empresas grandes e antigas que pagam dividendos há muito tempo e de forma constante, mas crescendo lentamente. O fundo foi inaugurado em janeiro de 2021 e desde então cresceu 10,9% em dólares.

ETFs de títulos de títulos e Eurobonds

• Títulos corporativos russos negociáveis da FinEx, FXRB. Segue o Índice Bloomberg Barclays, que inclui Eurobonds corporativos de 25-30 empresas russas. O índice é baseado em um estrangeiro e o fundo é negociado em dólares e rublos, então o rendimento é diferente: 38,72% em dólares e 58,28% em rublos.
• Sberbank Index of Russian Liquid Eurobonds, SBCB, da Bolsa de Moscou. Os gestores de fundos compram Eurobônus das mesmas grandes empresas russas, mas suas ações têm pesos diferentes - de acordo com o índice. Além disso, cerca de 12% do fundo é investido em Eurobônus da Federação Russa. O rendimento anual é de 1,4% em dólares.
• "Índice MKB da Bolsa de Valores de Moscou de títulos do governo (1-3 anos)", SUGB. Ele segue diretamente o índice de mesmo nome, compra OFZs por rublos e também relata a lucratividade neles. Desde setembro de 2020, o fundo perdeu 0,44% de seu valor.
• FinEx US TIPS UCITS, FXTP. Repete o índice American Solactive, que se baseia nos títulos do Tesouro Federal dos Estados Unidos. Desde o lançamento em maio de 2021, o fundo cresceu 3% em dólares.

Indexar ETFs para moedas e commodities

• ATON Gold Miners, AMGM. Não compra ouro diretamente, mas segue o índice NYSE Arca Gold Miners: depois disso, adquire ações de 50 mineradoras de ouro. Desde abril de 2021, o fundo caiu de preço 8,48%. Mas isso não é inteiramente indicativo: se existisse desde o início de 2020, o investidor poderia ganhar 40% ao ano - o preço do ouro saltou durante a primeira onda do coronavírus.
• FinEx Cash Equivalents UCITS, FXTB. Segue o índice Solactive GBS e investe em títulos de curto prazo dos Estados Unidos. No ano, eles trouxeram uma perda de cerca de 0,2%.

O que vale a pena lembrar

1. O índice de ações é um indicador que mostra a dinâmica do valor de um grupo de títulos. Os ativos são agrupados de acordo com algum critério: país, setor da economia ou rentabilidade.
2. Os índices são compilados e calculados por bolsas de valores ou agências especializadas. É baseado em dados de centenas de títulos e fórmulas matemáticas complexas.
3. Os investidores utilizam índices para comparar o desempenho de suas carteiras com a dinâmica do mercado de ações.
4. Não existe um índice único correto: todos se concentram em algo diferente e são úteis para diferentes grupos de investidores.
5. Você não pode investir diretamente no índice de ações - é apenas um indicador. Mas você pode comprar um BIF ou ETF, que quase sem desvios repete a composição do índice.